一场被驳回的 “破产申请”：风波始末全梳理
此次风波的核心，是上海瑞慈与隆力奇子公司卡莱丽的债务纠纷，整个事件脉络清晰却充满转折。
- 纠纷源头：一笔未结清的加工款2021 年下半年，上海瑞慈联合安徽东洋之花，与卡莱丽签署《委托加工合同》，由卡莱丽为 “东洋之花” 系列产品代工。但合作中，卡莱丽完成加工服务后，始终未收到足额货款。
- 法院判决：上海瑞慈需支付 253 万欠款2023 年 2 月，卡莱丽以 “加工合同纠纷” 将上海瑞慈告上法庭。法院最终判决上海瑞慈支付 253.75 万元加工款及违约金，但上海瑞慈未按判决履行付款义务。
- 破产申请：债权人的 “最后手段”2024 年 3 月，卡莱丽以 “上海瑞慈不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力” 为由，向上海浦东新区法院申请对其破产清算，直接引发 “东洋之花倒闭” 的传言。
- 峰回路转：法院驳回申请，品牌暂避危机听证阶段，上海瑞慈提出三点反驳理由，并拿出实际行动：
- 声称对外欠款正陆续归还，且在开发新产品提升盈利能力；
- 核心资产 “东洋之花” 商标估值 1700 万元，破产清算会导致商标、渠道等无形资产贬值，反而损害债权人利益；
- 已向卡莱丽还款 130 万元，并出具承诺书，承诺年底前结清剩余款项，同时提交第三方《资产评估报告》。最终，法院认可上海瑞慈的清偿能力，未受理破产清算申请，这场危机暂时平息。
从 “护手霜龙头” 到 “经营权易主”：30 年国货品牌的沉浮录
东洋之花的故事，是早期国货化妆品品牌发展的缩影 —— 有过巅峰高光，也经历过致命挫折，最终在多次调整中寻找生机。
1. 1992-2007：崛起与巅峰，靠一支护手霜火遍全国
- 1992 年：东洋之花正式成立，成为中国化妆品市场早期国货品牌之一。
- 1995 年：凭借创新性的 “绵羊奶” 护手霜，迅速打开市场，直接登顶国内护手霜品类龙头。
- 1997 年起：砸重金登陆央视广告，并邀请张柏芝、何洁、Twins 等当红明星代言，知名度飙升；随后拓展至防晒、补水、洗护等领域，巅峰时年销量超 1000 万支，最高回款额近 4 亿元。
2. 2007-2013：上市失败 + 渠道失势，品牌陷入低谷
- 2007 年：与大庆中科汇银签署股权转让协议，引入 3600 万元投资，同时签下对赌协议 —— 需在 30 个月内实现 A 股上市，否则需以 15% 年均收益率回购股权。
- 2008 年：双重打击来袭：股灾导致上市计划彻底泡汤，触发对赌协议中的回购条款；同时国内化妆品渠道变革，专营店等新兴渠道崛起，但东洋之花为冲击上市削减广告与新渠道建设费用，错失红利。
- 后续危机：上市失败后需回购股权，叠加 “面膜检出氢醌” 事件，品牌口碑与市场占有率持续下滑，元气大伤。
3. 2013-2023：多次调整却难破局，经营权两度易主
- 2013 年：上海瑞慈成立，由职业经理人主导品牌重塑，短期见效 ——2013 年底产品发货量同比增长超 45%。
- 2014 年：和君集团通过什伯互联入股东洋之花，派出宝洁、联合利华背景的团队运营，但未能扭转长期颓势。
- 2021 年：什伯互联因自身欠债，将东洋之花全部股权五折抵押给宿州华瑞，品牌控制权再次变更。
- 2023 年：丁绍春接手，采用 “轻资产模式”—— 花费 2000 万元买下苏州元美工厂，拿下东洋之花十年独家生产权与销售权；至此，上海瑞慈仅保留商标所有权，品牌实际运营权落入苏州元美手中。
重生信号：市占率回升至国货第三，商标价值成偿债关键
尽管上海瑞慈在财务层面已资不抵债，但 “东洋之花” 这个老品牌，却在新运营方的带领下意外 “复活”，为债务清偿带来了希望。根据青眼情报数据，2025 年前 35 周，东洋之花在手霜品类的市占率重新爬升至 6.1%，位列国货品牌第三，仅次于美加净和百雀羚。这一成绩不仅证明品牌仍有市场号召力，更让 “东洋之花” 商标的价值得到巩固 —— 此前评估的 1700 万元估值，随着品牌热度与市占率回升，仍有持续增值的空间。
对于上海瑞慈的债权人而言，这无疑是最积极的信号：品牌生命力的延续，远比简单的资产清算更有价值。只要 “东洋之花” 能维持市场地位，上海瑞慈未来通过商标授权、合作等方式清偿债务的可能性，将远大于破产清算后的有限回款。