一、减持潮下的信任崩塌：极米的 “失血” 与行业预警
当中国 “投影仪一哥” 极米科技的联合创始人廖杨选择彻底清仓离场，这场始于 “个人资金需求” 的减持，早已超越单纯的资本操作，成为行业信心崩塌的显性信号。公告显示，廖杨计划减持 0.78% 股份后将不再持股，另一创始人钟超同步减持 1.2%，而 2025 年前十个月，极米股东合计减持金额已逼近 9 亿元。令人费解的是，此时的极米刚从亏损泥潭中抽身，财报数据已恢复盈利 —— 业绩回暖与股东出逃的强烈反差，直白地戳破了投影仪行业的虚假繁荣：即便头部企业实现盈利，核心参与者仍对未来发展缺乏底气。这场减持潮并非孤例，而是整个投影仪行业的缩影。曾经被视为 “电视颠覆者” 的投影仪，如今正经历从资本追捧到集体退烧的急转弯。极米的落寞，不过是这场行业寒冬中最引人注目的注脚，它背后折射的，是投影仪取代电视的神话彻底破产。
二、性价比优势归零：大屏电视的反攻与投影仪的溃败
投影仪的崛起，本就建立在一个脆弱的商业逻辑之上：以低价大屏冲击电视市场。2019 至 2022 年，智能投影市场销量与销售额双双保持两位数增长，核心密码便是价格差 —— 彼时 85 英寸以上液晶电视价格高达 2 万元，而同尺寸投影产品仅需 3000 至 4000 元，“用小钱享大屏” 的诱惑，让追求氛围感的年轻消费者趋之若鹜。疫情期间，居家娱乐需求激增，叠加露营等场景的流行，更让投影仪一度被视为 “客厅 C 位” 的有力竞争者。但技术普惠彻底改写了战局。随着电视产业链成熟与以旧换新政策推动，大屏电视价格持续下探：2024 年 “双十一” 期间，85 英寸电视价格跌破 3000 元，100 英寸电视降至 6000 元档位，与中高端投影仪价格重叠。当价格差距消失，投影仪的性能短板被无限放大：亮度上，即便万元级投影搭配专业幕布，仍不及普及多分区背光的百吋电视；分辨率上，4K 已成为各价位电视的标配，而万元内投影多为非原生 4K；更不用说投影仪对环境光的敏感、需要定期更换灯泡等隐性成本。
市场数据给出了最直接的答案：2025 年上半年，中国大陆投影机出货量 285 万台，同比下降 13.5%，全球市场出货量同比下滑 4.2%，销售额降幅达 8.6%；而电视市场则呈现结构性增长，2024 年第三季度 75 英寸及以上超大尺寸电视销量份额升至 31.9%，85 英寸电视销量同比增长 48.4%，100 英寸更是暴涨 182.7%。消费者用脚投票，从 “尝鲜投影” 回归 “理性选电视”，宣告了投影仪在客厅争夺战中的全面溃败。
三、“玩具属性” 难破局：高闲置率与低复购率的死循环
如果说价格战的失利是外部冲击，那么产品本身的 “玩具属性” 则是投影仪的内生绝症。江明的经历颇具代表性：三年前花费 4000 元购入投影仪，憧憬着床头观影、露营投影的美好场景，却在蜜月期结束后让设备闲置 10 个月；另一位消费者关悦的投影仪更是全年仅开机一次，繁琐的调试流程最终让她选择放弃。在二手平台上，“99 新投影低价转卖” 的帖子随处可见，吃灰、送人、闲鱼转手，成为大多数家用投影仪的最终归宿。这种高闲置率背后，是投影仪难以摆脱的产品缺陷。目前主流的三种显示技术各有短板：LCD 技术成本低但亮度不足、色彩易衰减；DLP 技术画质更优但价格偏高，且亮度、分辨率多年无突破性进展；LCoS 技术虽被寄予厚望，却因成熟度不足无法量产。技术与成本的失衡，让投影仪始终无法成为 “刚需产品”—— 便捷性仅适用于少数场景，而露营潮流的退潮更让这一优势雪上加霜；氛围感虽具吸引力，但极少有消费者愿意为单一卖点持续买单。
更致命的是极低的复购率。投影仪的使用寿命约为三至五年，但多数消费者在新鲜感消退后，不会选择更换新机，高价投影的复购意愿更低。这意味着投影仪行业始终停留在 “尝鲜市场”，无法形成稳定的用户循环，所谓的 “行业规模” 不过是短期需求刺激下的泡沫。当疫情带来的居家需求退潮，泡沫破裂便成为必然。
四、客厅经济的终极困局：大屏争夺背后的注意力失守
投影仪败了，但电视厂商并未赢。2025 年第三季度，中国电视市场品牌整机出货量 727 万台，同比下滑 10.4%，环比降幅达 6.6%，成为近五年来唯一环比下滑的第三季度。这场看似是电视与投影仪的攻防战，最终却没有赢家，核心原因在于：客厅经济的本质早已不是 “空间争夺”，而是 “注意力争夺”，而无论是电视还是投影仪，都已失去对用户注意力的掌控力。短视频的爆发式增长，彻底改写了用户的内容消费习惯。截至 2025 年 6 月，中国短视频用户规模达 10.68 亿人，占网民整体的 95.1%，微短剧用户规模也达到 6.26 亿人。相比需要长时间沉浸的长视频内容，碎片化、强刺激的短视频更符合当下用户的消费节奏，小屏设备成为用户注意力的核心载体。此时，电视与投影仪都沦为 “补充性设备”—— 用户需要大屏，但并不依赖大屏；他们会在偶尔观看电影、体育赛事时打开大屏，却将绝大部分娱乐时间留给了手机。
传统内容的衰落，让大屏设备陷入 “有硬件无内容” 的尴尬。长视频平台用户增长见顶，内容创新乏力，即便电视厂商不断升级画质、尺寸，也难以挽回用户流失的趋势。对投影仪行业而言，这一困境更为严峻：当性价比优势消失、场景需求萎缩、用户注意力转移，投影仪不仅失去了与电视竞争的资本，更面临着 “如何活下去” 的终极拷问。
结语：神话落幕，行业需重新寻找定位
极米的 “失血” 与股东的离场，标志着投影仪取代电视的神话正式落幕。这场从资本热捧到行业遇冷的转折，本质上是投影仪行业对自身定位的误判 —— 它始终未能成为刚需产品，却被寄予了颠覆传统行业的厚望。当价格红利消退、技术瓶颈显现、用户理性回归，投影仪行业必须放弃 “取代电视” 的幻想，重新寻找自身的核心价值。或许，投影仪的未来不在客厅，而在细分场景的深耕；或许，技术突破才能打破 “玩具属性” 的桎梏。但无论如何，这场行业寒冬已是一记清醒的警钟：在注意力稀缺的时代，没有任何产品能仅凭概念与噱头长久立足，只有真正解决用户痛点、创造不可替代的价值，才能在市场竞争中站稳脚跟。而对于整个大屏行业而言，如何将用户从短视频的漩涡中拉回，重新激活客厅场景的价值，才是更值得深思的命题。
题图来自：视觉中国