凭借甜牛奶出圈的国民饮品品牌李子园，悄然在调味品赛道留下了一次无声的试水动作。近日，浙江李子园食品股份有限公司新增一项“黄豆酱发酵装置”发明专利，专利正式获批的消息，让这家深耕饮品行业的企业跨界布局浮出水面。鲜为人知的是，这并非临时起意，李子园早在2023年便秘密布局调味品业务，完成了从技术研发、商标注册到产品外观设计的全流程筹备，最终却未能在消费市场掀起水花。
隐秘布局调味品，完整筹备却惨淡退市
此次李子园获批的黄豆酱相关发明专利，申请时间定格在2023年3月24日。该专利聚焦黄豆酱发酵生产环节，通过优化发酵罐搅拌结构、增设可开合泄流窗口，实现发酵原料均匀混合，既能提升黄豆酱生产发酵效率，还能保障不同批次产品口感品质统一。
技术研发之外，李子园同步推进市场化落地筹备。2023年7月，公司完成“山嫂”商标注册；2024年，陆续为蛋黄拌饭酱、香辣牛肉酱、黄焖鸡米饭酱等多款调味酱料申请外观专利。短短一年多时间，李子园补齐调味品业务的技术、商标、产品设计全套配套资源，搭建起完整的入局框架。
然而这套筹备完善的调味品方案，最终没能走向大众消费市场。目前在淘宝、京东、拼多多等主流电商平台，检索不到“山嫂”系列调味产品；抖音、小红书等流量内容平台，也无任何品牌推广宣传痕迹。据行业资深人士透露，“山嫂”调味品曾在2024年于上海局部地区试点铺货，如今线下渠道已基本全面退市。
调味品赛道跨界热潮褪去后，行业痛点逐渐显露。该行业看似入门门槛低，实则高度依赖成熟流通渠道与消费者品牌认知，头部品牌垄断格局稳固，新晋品牌突围难度极大。而李子园折戟的核心原因，在于调味品销售渠道与企业原有饮品经销体系适配度极低，渠道资源无法复用，最终导致试水业务黯然收场。
密集跨界多元化，背后是主业增长困境
调味品的低调试水，只是李子园多元化布局的冰山一角。近几年，这家固守饮品赛道的企业频繁跨界，奶粉、奶酪、新式饮品等赛道均有涉足，密集的业务扩张动作，本质是为了破解核心主业增长乏力的经营难题。在乳制品深加工领域，李子园布局力度尤为激进。2025年3月，公司官宣大额投资计划，全资子公司宁夏李子园斥资2亿元，扩建生乳深加工项目，新增中老年配方奶粉、奶酪两条生产线，配套搭建仓储设施，正式切入重资产的奶粉与奶酪赛道。
同时，李子园持续深耕饮品赛道，不断迭代新品扩充产品线。2024年推出六零配方维生素水，主打健康无糖饮品定位；2026年升级维B水系列，归入专属子品牌并上线电解质水产品；此外，还对经典AD钙奶进行产品优化，扩充果蔬汁饮品矩阵，试图覆盖更多消费人群。
公司曾公开表示，多元化产品布局能够分散单一业务经营风险。但从实际经营数据来看，频繁跨界并未扭转业绩颓势，反而暴露了企业发展隐患。财报数据显示，2023年李子园营收、净利润增长基本陷入停滞；2024年营收微涨0.22%，归母净利润同比下滑5.55%；2025年业绩下滑幅度进一步扩大，全年营收12.96亿元，同比下降8.44%，归母净利润1.96亿元，同比下跌12.29%。
业务结构失衡，渠道市场双重承压
单一品类依赖症，是李子园长久以来的核心经营痛点。2025年企业含乳饮料营收高达11.66亿元，虽同比下滑13.92%，但仍占据总营收的86.67%，营收结构极度失衡。尽管水替饮料等新品板块同比暴涨121.41%，但8099万元的营收规模体量过小，无法填补核心业务的业绩缺口。
销售渠道的持续萎缩，进一步加剧经营压力。2024年末至2025年末，李子园经销商数量从2626家缩减至2242家，一年内减少384家。渠道结构数据显示，2025年经销模式营收11.96亿元，同比下滑10.95%，传统经销优势持续弱化；虽然直销模式营收同比增长43.40%，但营收规模仅9268万元，占总营收比重不足8%，难以扛起增长大旗。
区域市场表现同样不容乐观。2025年，华东、华中等六大传统核心市场营收全部同比下滑，仅有西北市场和电商渠道实现增长。但两大增长板块基数偏低，无法对冲主力市场的营收缺口。进入2026年，业绩下行趋势仍未止步，一季度营收2.99亿元，同比下降6.39%；归母净利润0.54亿元，同比大跌19.13%。
一线经销商的市场反馈，直观印证了李子园的销售窘境。华南地区一位经销商表示，企业新品市场表现平淡，终端动销主要依靠经典甜牛奶支撑，新品推广并未达到预期效果。从行业发展规律来看，缺乏渠道优势、产品差异化不足的跨界扩张，只会造成资金、人力、资源的无端损耗。
目前，李子园布局的奶粉、奶酪业务属于重资产、长周期行业，短期内无法产生盈利贡献。如何稳住含乳饮料基本盘，优化渠道结构、打造差异化新品，培育能够长期赋能企业的第二增长曲线，已然成为李子园亟待破解的经营难题。
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