近日，中央层面整治形式主义为基层减负专项工作机制办公室联合中央纪委办公厅，通报了4起整治形式主义为基层减负典型问题，其中江西省新余市国资盲目收购上市企业的案例，因其造成的巨额损失与深刻警示意义，引发广泛关注。经梳理通报细节与上市公司公告可知，这场仓促推进的收购，最终以“血本无归”的结局，为地方政府政绩观纠偏敲响了警钟。
这场失败的并购，主角是新余市国资委旗下企业新余投控与奇信股份。2020年6月，双方签署股权收购协议，新余投控以10.94亿元的价格，拿下奇信股份29.99%的股权，成为其控股股东;短短3个月后，股权交割便全部完成，整个过程未经过充分的论证评估，也未对标的企业的真实经营状况、财务底细进行深入核查。2021年9月，奇信股份将注册地从深圳迁至新余，新余市看似顺利“新增”一家上市公司，实则已陷入一场精心布置的陷阱。
从产业适配性来看，这场收购从一开始就埋下了隐患。奇信股份的核心业务是建筑装饰工程的设计与施工，而新余市的支柱产业集中在钢铁、锂电领域，两者的产业契合度几乎为零，既无法实现产业协同，也难以借助标的企业推动本地优势产业升级。那么，新余市为何执意推进这场“不合时宜”的收购?通报给出了明确答案：根源在于上级下达的企业上市“倍增计划”，为了完成量化指标、应付政绩考核，地方政府选择了“捷径”，却忽略了并购的核心逻辑——产业互补与风险可控。
收购后的一系列变故，彻底暴露了这场决策的盲目性。事实上，在被收购前，奇信股份就已出现经营危机：2020年半年报业绩预告显示，其预计净亏损不超过4380.67万元，而短短半年后，全年亏损额便飙升至5.55亿元，业绩“爆雷”速度远超预期。更令人咋舌的是，2021年1月，奇信股份原实控人之关联人还违规划转占用公司1.31亿元资金，进一步加剧了企业的资金链危机。为了掩盖收购决策的失误、防止企业“爆雷”引发连锁反应，新余国资不得不持续向奇信股份“输血”，累计借款最高达8.3亿元，再加上代为偿还的银行贷款，投入的资金不断增加，却始终无法挽回颓势。
2022年3月，证监会对奇信股份立案调查，一则更惊人的真相浮出水面：该公司2015至2019年的财务报告存在连续造假行为，虚构的利润总额高达17.85亿元。这场始于政绩冲动的收购，最终沦为一场彻头彻尾的骗局。2023年7月5日，奇信股份正式退市，此时新余国资所持股份的残值仅为2800万元，当初10.94亿元的收购本金几乎全部亏损，再加上前期的借款与代偿款项，新余市财政蒙受了难以挽回的损失。
新余国资的惨痛教训，绝非个例。此前央视就曾曝光，河南三地存在虚构引进省外资金数据的问题，追溯根源，同样是河南省商务厅设置的指标脱离地方实际，地方在无法完成任务的情况下，只能通过造假“应付差事”。这两起案例背后，折射出的是同一类形式主义顽疾：上级盲目制定量化指标，再层层分解下压，下级为了完成任务、应付考核，不惜违背客观规律，仓促决策、铤而走险，最终陷入“政绩造假”或“决策失误”的泥潭。
深究背后原因，离不开地方政府对上市公司数量的“政绩情结”。长期以来，上市公司被视为一地经济发展质量的“金字招牌”，不仅能拉动资本市场资源，也被当作地方招商引资、展示发展成果的重要抓手。这种认知之下，不少地方将上市公司数量纳入硬性考核指标，比如江西省政府办公厅2021年8月发布的相关政策就明确提出，力争“十四五”期间每年新增境内外上市公司10家左右，每个设区市境内上市公司超过3家，各类开发区实现上市公司“破零倍增”。这些具体到市、开发区层面的任务，看似明确具体，实则脱离部分地区的发展实际，间接催生了“为上市而上市”的形式主义做法。
事实上，上市公司的培育从来不是“计划出来”的，更不是“压出来”的，而是市场选择的结果。资本市场真正需要的，是具备硬核技术的“专精特新”企业、掌握行业话语权的龙头企业，以及拥有独特商业模式、能为股东创造稳定回报的优质企业。这些企业的成长，需要长期的培育与沉淀，需要良好的营商环境作为支撑，而非地方政府通过财政投入“买”来的。
反观新余市的做法，急于求成之下选择直接收购上市公司控制权，看似快速完成了政绩指标，实则只是存量资源的简单置换，并未给本地产业发展、社会进步创造任何新增价值。近年来，地方国资收购上市公司的案例屡见不鲜，其中不乏基于产业整合的合理布局，但也有不少案例与新余市一样，核心目的就是增加本地上市公司数量，甚至要求标的企业迁址，更有地方政府不断为陷入困境的本地上市公司“输血”，最终不仅拖累了自身财政，也违背了资本市场的发展规律。
新余这场失败的并购，应当成为所有地方政府的“镜鉴”。地方政府必须破除对上市公司数量的“政绩执念”，深刻认识到企业资本化的成长规律——先有高质量的产业发展，才有高质量的上市公司，而非相反。正确的做法，应当是摒弃急功近利的政绩观，聚焦本地优势产业，优化营商环境，通过科学、合法的产业政策引导企业发展，让企业在市场竞争中自然成长，对于有资本化需求的优质企业，给予必要的支持即可，无需动用宝贵的财政资源去“包办”“兜底”。
唯有如此，才能彻底杜绝类似新余这样的盲目并购案例，才能让地方政府的决策回归理性，让资本市场真正服务于实体产业高质量发展，让“为基层减负”真正落到实处，破除形式主义的顽疾。
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本文来自微信公众号：每日经济新闻，编辑：段炼杜波，作者：每经评论员
