一、市场格局重塑：从 “双雄争霸” 到 “百舸争流”
过去很长一段时间，中国电池市场被宁德时代、比亚迪两大龙头牢牢占据主导地位，二三线企业多在夹缝中寻求生存空间，市场活力略显不足。但 2025 年这一格局被彻底打破，行业正式迈入 “多层次、多赛道” 的健康发展新阶段。头部阵营中，宁德时代、比亚迪依旧保持稳健领跑姿态，凭借技术积累与产能规模，在动力电池主流市场中稳固基本盘；而二线企业则迎来爆发期，亿纬锂能、中创新航、国轩高科、欣旺达等企业实现 “业绩 + 股价” 双丰收，市场份额持续提升。更值得关注的是行业 “新势力” 的崛起 —— 正力新能、瑞浦兰钧等新兴企业成功抓住市场红利，前者上半年实现盈利，后者亏损幅度收窄超八成，成为行业增长中不可忽视的新生力量。
这一格局转变的核心逻辑，在于市场需求的多元化与细分赛道的扩容。动力电池领域不再是唯一战场，储能电池的爆发、人形机器人等新兴场景的出现，为不同规模企业提供了差异化竞争的空间，中小企凭借灵活的市场策略与快速的赛道切入能力，成功打破龙头企业的 “虹吸效应”，推动行业从 “垄断型” 向 “竞争型” 生态转型。
二、需求端双引擎：动力电池放量，储能电池异军突起
2025 年中国电池行业的增长，并非单一领域驱动，而是呈现 “动力电池稳增长、储能电池高爆发” 的双引擎格局，两大细分市场共同撑起行业需求天花板。
（一）动力电池：单车带电量跃升，增速跑赢新能源汽车
尽管新能源汽车市场仍保持增长，但动力电池销量增速已远超整车增速，成为拉动行业增长的核心动力之一。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025 年 8 月，我国动力电池销量达 98.9GWh，同比增长 44.4%；同期新能源汽车销量为 139.5 万辆，同比增长 26.8%，动力电池增速较整车高出 17.6 个百分点。增速差异的关键在于单车平均带电量的大幅提升。2025 年 8 月，我国新能源汽车单车平均带电量为 54.0kWh，较去年同期的 46.4kWh 同比增长 16.4%，其中混动车型（插混、增程式）带电量增长尤为显著。当前，续航 300 公里 + 已成为混动车型的标配：岚图 FREE 增程版 CLTC 纯电续航突破 300km，零跑 C11、极氪 9X 插混 SUV 纯电续航分别达到 300km、380km，智己 LS6 增程版更是将这一数据提升至 450km。带电量的提升，不仅满足了消费者对续航里程的需求，更直接推动了动力电池市场规模的扩张。
（二）储能电池：海外需求爆发，成增长最快细分领域
如果说动力电池是 “稳增长” 的基石，那么储能电池就是 2025 年行业 “超预期增长” 的关键。在全球能源转型加速与部分地区能源设施重建需求的双重推动下，储能电池出口量呈爆发式增长，成为拉动 “其他电池” 出口的核心力量。从数据来看，2025 年 1-8 月，我国 “动力 + 其他电池” 累计出口 173.1GWh，同比增长 48.5%；其中 “其他电池”（以储能电池为主）累计出口 61.6GWh，同比激增 99.0%，增速近乎是动力电池（30.3%）的 3 倍。这一增长背后，是中国储能企业在海外市场的强势突破 —— 据 24 潮产业研究院（TTIR）统计，2024 年至 2025 年 8 月，中国储能企业海外订单总规模近 250GWh，是 2024 年全球海外新型储能新增装机量（81.5GWh）的 3.07 倍。
资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟
三、企业业绩分化：头部稳健，二线高增，新人破局
市场需求的旺盛直接反映在企业业绩上。2025 年上半年，中国电池企业呈现 “头部稳增、二线高增、新人破局” 的业绩分化态势，不同梯队企业凭借各自优势实现增长突破。
（一）头部企业：规模优势稳固，盈利能力提升
宁德时代作为行业龙头，上半年营收突破 1788.9 亿元，同比增长 7.27%；净利润同比增长 33.33%，盈利增速远超营收增速，体现出规模效应下的成本控制与盈利能力提升。比亚迪虽未单独披露电池业务数据，但依托整车与电池的垂直整合优势，整体业绩保持稳健，为电池业务提供了稳定的内部需求支撑。（二）二线企业：高增速成常态，经营效率优化
二线企业成为 2025 年业绩增长的 “主力军”，营收与净利润增速普遍高于行业平均水平。中创新航上半年营收 164.19 亿元，同比增长 31.68%；归母净利润 4.66 亿元，同比激增 87.14%，盈利增速远超营收增速，反映出企业在产能利用率、成本控制等方面的经营效率显著提升。国轩高科同样表现亮眼，上半年营收 193.94 亿元，创历史新高，同比增长 15.48%；净利润 3.67 亿元，同比增长 35.22%，为近七年最高水平。（三）新兴企业：扭亏为盈或减亏，实现阶段性突破
正力新能与瑞浦兰钧等新兴企业，在 2025 年上半年实现关键突破。正力新能上半年营收 31.72 亿元，同比增长 71.9%，并成功扭亏为盈，净利润达 2.2 亿元；瑞浦兰钧虽仍处于亏损状态，但上半年营收 94.91 亿元，同比增长 24.9%，净亏损 0.65 亿元，亏损幅度较去年收窄超八成，为后续盈利奠定基础。
四、出口市场：中国电池全球竞争力强化，二线企业成出口主力
2025 年，中国电池出口不仅规模扩大，更呈现 “二线企业领跑出口增长” 的新特征，反映出中国电池企业在全球市场的竞争力从 “头部单打” 向 “梯队作战” 升级。从出口数据来看，2025 年 8 月，我国动力电池出口 15.1GWh，同比增长 35.7%；1-8 月累计出口 111.5GWh，同比增长 30.3%。值得注意的是，中创新航、国轩高科、因湃电池、蜂巢能源等二线企业，8 月出口增速分别达到 113.9%、89.7%、2433%、46.4%，远超行业平均水平。
资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟
这些企业的出口优势，源于其与国际车企的深度合作：蜂巢能源已为 Mini、Stellantis 提供超 10 万套电池包；中创新航与丰田、大众、福特等国际车企达成新平台合作，并助力吉利、小鹏等国内车企实现整车出口，间接带动电池出口增长。
数据来源：中国汽车动力电池产业创新联盟
五、资本与技术：固态电池引关注，新兴赛道打开想象空间
2025 年电池行业的强势行情，不仅得益于基本面的支撑，更离不开资本对技术前景与新兴赛道的乐观预期，两者共同推动行业估值提升。
（一）固态电池：下一代技术核心，市场预期高企
尽管固态电池大规模商业化落地时间表尚未明确，但作为下一代电池技术的核心方向，其产业热度持续攀升，成为资本关注的焦点。据国信证券预测，全球固态电池市场规模将从 2025 年的 144 亿元，快速增长至 2030 年的 2180 亿元，年均复合增长率高达 72%。这一乐观预期，反映出市场对固态电池在能量密度、安全性等方面优势的认可，也为行业长期增长提供了技术支撑。（二）新兴赛道：人形机器人打开新增长空间
除了传统的动力与储能赛道，人形机器人的兴起为电池行业开辟了新的想象空间。人形机器人对小型化、高能量密度电池的需求，为二三线企业提供了差异化竞争的机会 —— 相较于龙头企业，中小企在定制化电池研发、快速响应客户需求等方面更具灵活性，能够快速切入这一新兴赛道，为自身增长寻找新的突破口。（三）成本端利好：原材料低位运行，盈利空间拓宽
2025 年碳酸锂、钴、镍等核心原材料价格处于相对低位，有效缓解了电池企业的成本压力。原材料成本占电池生产成本的比重较高，其价格回落直接降低了企业的生产端支出，进一步拓宽了企业的盈利空间，成为支撑企业业绩增长的重要外部因素。
六、挑战与展望：周期属性仍在，核心竞争力决定长远发展
尽管 2025 年中国电池行业迎来强势增长，但行业仍面临周期性波动与结构性风险，需保持清醒认知。从风险层面看，行业的周期性属性并未消失：碳酸锂、钴、镍等原材料价格受供需影响呈现周期性波动，仍是影响企业成本与行业盈利的核心不确定因素；同时，当前需求端的强劲增长可能引发部分企业盲目扩产，若未来需求增速不及预期，将导致产能过剩、价格战加剧，甚至触发行业新一轮洗牌。
从长期发展来看，中国电池行业的向上空间依然清晰：全球新能源汽车渗透率仍在提升，储能需求随能源转型持续增长，人形机器人等新兴场景不断打开市场空间。但企业能否在行业周期中平稳穿越，关键在于核心竞争力的构建 —— 无论是技术研发（如固态电池、高能量密度电池）、成本控制（原材料布局、规模效应），还是市场拓展（海外订单获取、新兴赛道切入），只有具备不可替代的竞争优势，才能在行业变革中立足，实现长效发展。
总体而言，2025 年是中国电池行业 “格局重塑、动能切换” 的关键一年，多极竞争生态与双轮驱动模式为行业注入强劲活力。尽管挑战仍在，但行业整体处于周期筑底后的上升阶段，后续增长动能充足，有望在全球电池市场竞争中进一步巩固领先地位。
