2026年开年以来，国内中小银行迎来一轮密集的资本补充热潮，成为金融市场的显著看点。据不完全统计，短短不到三个月时间，已有超80家中小银行因资本充足率承压，纷纷启动资本补充计划。与往年相比，本轮“补血”不仅规模空前、参与主体广泛，更呈现出工具多元化、与并购重组深度绑定的鲜明特征，背后既是行业经营压力的集中释放，也是监管引导下中小金融机构“减量提质”的必然选择。
资本承压已成中小银行普遍难题，部分机构甚至逼近监管红线，成为本轮“补血”潮的核心诱因。国家金融监督管理总局数据显示，截至2025年四季度末，我国商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.92%、12.37%、15.46%，而城商行与农商行的平均资本充足率仅为12.39%和13.18%，显著低于行业整体水平。更值得关注的是，多家区域性城商行的资本指标持续下滑，且低于行业均值，资本补充已成为其合规经营的必选项。
成都银行、湖北银行、广州银行等区域性城商行的案例，清晰展现了中小银行的资本困境与补充动作。3月7日，成都银行获准将注册资本从37.36亿元增至42.38亿元，成为2026年首家通过可转债转股实现资本扩充的银行，而截至2025年三季度末，其核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.77%、10.52%、14.39%，均低于行业平均水平。湖北银行则在2月通过发行18亿股股份募资76.14亿元，全力补充核心一级资本，以应对2025年9月末资本指标较2024年下滑的压力——彼时其核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为7.74%、9.25%和11.41%。广州银行亦在推进增资扩股工作，截至2025年三季度末，其各项资本充足率指标同样较2024年末下滑，核心一级资本充足率仅为7.73%。
与以往单一的资本补充模式不同，本轮中小银行“补血”渠道呈现多元化突破，定向增发、可转债转股、永续债等工具协同发力，打破了传统补充模式的局限。除成都银行的可转债转股模式外，3月9日，东莞农村商业银行获准发行不超过60亿元资本工具，涵盖二级资本债券和永续债两大品种。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏指出，永续债正逐步替代高成本优先股，成为中小银行补充其他一级资本的主流选择，不仅显著降低了融资成本，更打破了过去由大行主导永续债发行的格局，区域性城商行、农商行已成为参与主体。
本轮“补血”潮的兴起，绝非单纯应对资本压力，更与中小金融机构“减量提质”、并购重组的推进深度绑定，构成了中小银行“改革化险”的重要组合拳。2025年中央经济工作会议明确提出“深入推进中小金融机构减量提质”，中央金融委员会办公室分管日常工作的副主任王江也在《人民日报》署名文章中提及，要稳步推动中小金融机构兼并重组、扎根当地特色经营，为2026年中小银行发展划定方向。
并购重组与资本补充的协同推进，在实践中已形成清晰路径。今年1月，长安银行先后收购陕西太白长银村镇银行、陕西陇县县长银村镇银行，同步推进增资扩股计划;成都银行则在2025年完成对四川名山锦程村镇银行的收购，夯实区域布局的同时，也面临着更大的风险抵御压力。招联首席经济学家董希淼对此表示，并购重组与资本补充是“同一枚硬币的两面”，并购后银行需承接被并购机构的全部资产、负债和业务，风险敞口扩大，而充足的资本正是吸收潜在损失、抵御风险的“缓冲垫”。他进一步强调，对于资产质量差、风险高的机构而言，并购重组是比单纯资本补充更具根本性的解决路径，二者共同构成中小银行风险出清的核心举措。
在娄飞鹏看来，中小银行密集“补血”还有三大现实动因：一是监管要求中小银行回归本源、专注主业，需要充足资本作为支撑;二是当前商业银行净息差已降至1.42%的历史低位，资本补充成为提升风险抵御能力的关键;三是大型银行下沉县域市场、互联网平台抢占长尾客户，中小银行在市场竞争中面临更大的资本消耗压力，亟需通过“补血”增强竞争力。苏商银行特约研究员武泽伟则补充，中小银行同步推进资本补充与不良资产处置，是行业主动风险出清的体现，“处置不良是‘止血’，补充资本是‘输血’，二者结合才能真正修复资产负债表”。
值得注意的是，资本补充只能缓解短期资本约束，构建长效机制才是中小银行实现可持续发展的关键。今年全国两会期间，业内人士围绕这一话题积极建言献策，地方政府专项债、保险资金等多元资金入局，成为构建长效机制的重要突破口。中国进出口银行北京分行党委书记、行长刘亚建议，允许地方政府发行专项债补充中小银行资本，缓解其资本不足困境，推动地方金融机构稳健发展。
娄飞鹏进一步梳理了地方政府专项债参与银行资本补充的四大路径：一是间接入股模式，资金通过省级财政和金控平台入股银行;二是省级统筹模式，常态化发行专项债优化省内银行股权结构;三是市场化协同模式，动员优质国企、民企购买专项债成为银行股东;四是财政金融联动模式，政府以股东身份强化金融机构管理。
除地方政府专项债外，保险资金作为“耐心资本”，也成为中小银行资本补充的重要力量。国家金融监督管理总局党委书记、局长李云泽在全国两会期间明确表示，除中央发行特别国债外，可通过市场化方式撬动保险资金等社会资金参与银行资本补充。天职国际金融业咨询合伙人周瑾介绍，目前险资参与银行资本补充已形成“债务工具为主、权益工具为辅，创新产品探索”的多渠道模式，债务工具涵盖资本补充债、永续债、优先股，权益工具则包括定增、IPO战略配售、二级市场增持等，创新路径可探索股权投资基金或专项资管计划。
业内专家普遍认为，险资的入局不仅能为中小银行提供长期稳定的资本支撑，缓解资本期限错配风险，还能推动银保协同从传统代理销售升级为资本融合，实现渠道、客户的双向赋能。不过，在低利率环境下，险资参与也需平衡风险与收益，需对银行基本面、资产质量进行审慎评估，避免过度集中投资。
总体来看，2026年中小银行“补血”潮，是行业在经营压力、监管引导、市场竞争多重因素叠加下的必然选择，也是中小金融机构“减量提质”、风险出清的关键一步。从多元工具发力纾解短期资本困境，到并购重组与资本补充协同推进，再到地方政府专项债、保险资金入局构建长效机制，中小银行正通过一系列举措夯实资本基础、优化发展结构。未来，唯有实现内生增长与外部支撑的有机结合，才能真正摆脱资本消耗困境，实现稳健发展，更好地服务实体经济。
本文来自微信公众号： 经济观察报 ，作者：老盈盈
